Ο μικρός οικισμός της Παναγίας βρίσκεται σε απόσταση 1 χλμ. ανατολικά από το Φρυ. Τα τελευταία χρόνια εξελίσσεται σε τουριστικό κέντρο καθώς κάθε χρόνο στη περιοχή κτίζονται καινούργια ξενοδοχεία και συγκροτήματα ενοικιαζόμενων δωματίων. Η κοντινή του απόσταση με τη πρωτεύουσα καθιστά τον οικισμό της Παναγιάς ιδανικό για διαμονή.
Θα δείτε την εκκλησία της Παναγίας που ιδρύθηκε το 1770 και τα παλιά αρχοντικά των καπεταναίων του νησιού, που δυστυχώς τα περισσότερα είναι εγκαταλειμμένα.